老铺黄金股价跳水超30%，业绩大增为何撑不起股价？

老铺黄金股价大幅回调，市场情绪趋于谨慎

2025年7月初，老铺黄金（$06181.HK）股价一度冲上1108港元/股，创下历史新高。但随后急速回落，到7月30日最低跌到733港元/股，三周时间跌超33%，市值蒸发超过350亿港元，技术面也出现明显破位。

虽然公司2025年上半年业绩非常亮眼，营收和利润双双创新高，单店坪效也在行业里数一数二，但股价还是出现了较大调整，主要原因有以下几点：

涨得太快，技术性回调在所难免
今年以来，随着国际金价走强和业绩改善，老铺黄金股价半年涨了近80%，吸引了很多短线资金跟进。现在市场情绪转稳，部分投资者选择兑现利润，导致股价回调。

市场对未来增长持谨慎态度
上半年净利润同比增长超过250%，但增长基数已经很高，大家担心下半年增速放缓，估值会重新调整。另外，公司门店突破500家，扩张带来的成本和运营压力短期内也让投资者观望。

宏观环境依然不明朗，给黄金板块带来压力
美联储降息计划还没明朗，美元指数震荡走强，国际金价在高位来回盘整，整体黄金板块的估值难以继续走高。

总体来看，老铺黄金的基本面依旧不错，品牌和门店效益在行业领先。但高估值加上外部环境变化，让市场短期内更谨慎。股价这波调整主要是情绪和技术面的反应，后续还得关注金价走势、消费恢复和业绩兑现情况。

现货黄金：稳健避险与灵活交易的好选择

老铺黄金股价的波动虽然引起关注，但这并不代表黄金本身没价值。作为全球重要的避险资产，黄金在经济不确定和通胀压力下，仍然是很好的保值和风险对冲工具。

相比黄金相关股票，投资者更应该关注直接跟国际金价挂钩的现货黄金市场。现货黄金价格受全球经济形势、美元走势、美联储政策预期和地缘政治等因素影响，价格透明，波动更容易把握。

而且，现货黄金流动性非常好，支持当天买卖双向操作，投资者既能赚上涨的钱，也能通过灵活操作应对价格下跌，更好地管理风险。尤其在现在这个宏观环境充满变数的阶段，现货黄金的避险和保值优势尤为明显。

因此，尽管部分黄金股波动较大，现货黄金依然是黄金资产配置的核心。建议投资者关注黄金价格的关键点位，灵活布局，利用现货黄金的优势控制风险，抓住市场机会，实现资产稳健增长。