特朗普从力推降息到解雇劳工高官，美元与市场信心双双承压

无端指控劳工统计局

就在就业数据引发市场震动之际，特朗普于当地时间上周五下午宣布解雇劳工统计局局长麦肯塔弗（Erika McEntarfer），指控她伪造就业数据。然而，这一指控不仅缺乏任何实质证据，还引发了经济学家、分析师和投资者的强烈反弹。他们一致谴责特朗普此举是赤裸裸的政治干预，试图通过清洗官员来掩盖经济数据的疲软。这种行为不仅让人们对美国独立机构的公正性产生怀疑，更被认为与政局不稳的发展中国家如出一辙，与美国自诩的“自由世界领袖”形象格格不入。

经济学家群起反对

特朗普的决定迅速点燃了学术界和金融界的怒火。经济学家们指出，数据的修正并不意味着统计局存在问题。耶鲁大学预算实验室经济主任Ernie Tedeschi在X平台上明确表示，劳工统计局的非农就业数据初次预估的准确性正在提高，而非下降。就业数据的波动和修正属于正常现象，特朗普的无端指控不仅毫无根据，还可能进一步削弱市场对美国经济数据的信任。

信任危机：美国例外论的裂痕

独立机构的基石动摇

美国的“例外论”很大程度上建立在对独立机构的信任之上。无论是美联储还是劳工统计局，这些机构以专业性和独立性著称，无论数据好坏，都被视为客观可信。然而，特朗普对这些机构的攻击，尤其是对劳工统计局的指控，直接动摇了这一基石。值得注意的是，劳工统计局不仅负责就业数据，还负责编制通胀数据，这两项指标对美国乃至全球经济至关重要。如果这些数据的可信度受到质疑，市场的不确定性将显著增加。

风险溢价的隐忧

美国外交关系协会资深研究员Rebecca Patterson警告称，如果对独立机构的怀疑持续存在，投资者将要求更高的风险溢价来持有美国资产。这意味着美国金融市场的回报可能受到限制，资产估值将面临更大压力。政策不确定性的上升，已经让投资者重新将目光聚焦于特朗普政府的下一步动作。自4月2日“解放日”关税风波以来逐渐消退的政策不确定性，如今再次成为市场关注的焦点。

美联储的变局与未来的不确定性

美联储理事会的权力更迭

这场风波恰逢美联储理事库格勒（Adriana Kugler）于上周五辞职，特朗普将有机会在美联储七人理事会中提名第三位人选。这位新任理事可能成为未来接替鲍威尔主席职位的潜在人选，至少在鲍威尔任期于2026年5月结束前填补空缺。新提名的人选很可能会倾向于更鸽派的货币政策，这与特朗普一贯主张的宽松政策相符。然而，这种人事变动进一步加剧了市场对美联储独立性的担忧。

降息预期与市场博弈

市场对美联储降息的预期已经从48小时前的“今年不降息”迅速转向“下月必降”。这种剧烈的预期转变不仅反映了就业数据的冲击，也凸显了特朗普政策对市场情绪的影响。然而，他对独立机构的干预可能让这一胜利显得得不偿失。市场的不确定性正在上升，投资者对美国经济和政策走向的信心正在动摇。

未来展望：美元与市场信心双重考验

综合来看，特朗普的激进行动不仅未能强化其政策主张，反而引发了市场对美国经济数据和独立机构可信度的广泛质疑。美联储降息预期的飙升为美元带来了短期压力，而政治干预和关税不确定性则可能对其长期走势构成威胁。投资者需要密切关注即将发布的美国ISM服务业PMI数据以及美联储官员的最新表态，以判断美元的未来走向。在全球经济不确定性加剧的背景下，美元能否继续保持韧性，以及市场对美国资产的信心能否恢复，将是未来一段时间的关键看点。

北京时间15:07，美元指数现报98.84。